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产业投资基金简介 返回顶部top»

   产业投资基金是一大类概念,一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资,并参与被投资企业的经营管理,以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
    1、 主要特点
    (1) 投资对象主要为非上市企业;
    (2) 投资期限通常为3-7年;
    (3) 积极参与被投资企业的经营管理,为被投资企业提供专业的管理支持;
    (4) 投资的目的是基于企业的潜在价值,通过投资推动企业发展,并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。
    2、 基金当事人
    涉及到多个当事人,具体包括:基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、律师等中介服务机构,其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。以下是各个当事人之间的关系图:

    3、 基金投资主要阶段:
    选择拟投资对象→尽职调查→交易构造→投后管理→退出
    4、 项目筛选的主要内容:
    (1) 管理团队素质
    (2) 产品的市场潜力
    (3) 产品的独立性
    (4) 预期收益率
    (5) 目标市场极高的成长率
    (6) 合同保护性条款
    (7) 易于退出
    5、 退出方式:上市、出售、企业回购等
    6、 基金投资与贷款等债权方式的比较

  基金投资 债权投资
投资对象 新兴的、有巨大增长潜力的企业,中小企业是重点 成熟、现金流稳定的企业
资格审查 以发展潜力为审查重点,管理、技术创新与市场前景是关键
以财务分析与物质保证为审查重点,有无还款能力是关键
投资管理 参与企业的经营管理与重大决策 对企业的经营管理有参考咨询作用,一般不介入决策
投资回报 风险共担、利润共享,企业成功则获得高额回报 按贷款合同收回本息
投资风险 风险大 风险小
市场重点 未来潜在市场、难以预测 现有成熟市场,易于预测

    备注:需要说明的是,基金投资与债券投资的一个重要差异为基金投资是权益性的,着眼点不在于投资对象当前的盈亏,而在于他们的发展前景和资产增值,以便能够通过上市或出售获得高额的资本利得回报。

 

国家开发银行产业投资基金业务情况 返回顶部top»

   自1998年初次涉足产业投资基金领域以来,开发银行已经累计投资了三支产业基金和一家专门的基金管理公司,基金规模总计约24亿人民币,开行出资约4亿元人民币(承诺额)。
    1998年和2003年,开发银行与瑞士经济事务总局共同投资设立了中瑞合作基金和中瑞创业投资基金管理有限公司,中瑞创业投资基金管理有限公司专门负责中瑞合作基金的日常管理和运作;2004年又分别参与投资了东盟基金和中比基金。
根据目标企业所处的阶段不同,可以将产业投资基金分为种子期和早期基金、成长期基金、重组基金等,开发银行参与的三支基金均以投资于企业成长期为主。

    一、中瑞合作基金
    (一) 概况
      成立日期:1998年1月16日
      基金注册地:中国北京
      基金规模:6250万瑞士法郎
      基金股东:瑞士经济事务总局(占基金股份70%)
      国家开发银行(占基金股份30%)
      基金管理人:中瑞创业投资基金管理有限公司
      托管银行:中国建设银行
    (二) 投资对象和投资限制
      投资对象目前为中瑞(瑞士)或中德合资企业,可以适当扩大到中国与经济合作组织国家或地区合资的企业,以后也可能突破此范围。但一般对单一企业投资不超过瑞士法郎500万或基金总资产的20%,基金永远不做任何合伙企业的最大股东。
    (三) 基金管理人——中瑞创业投资基金管理有限公司
      成立日期:2003年3月
      公司注册地:中国北京
      注册资本:1000万元人民币
      公司股东:国家开发银行(67%)
      瑞士经济事务总局(33%)
      经营范围:专门从事中瑞基金管理并提供相关咨询服务
    

    二、中国-东盟中小企业投资基金
    (一) 概况
      成立日期:2003年5月15日
      基金注册地:开曼群岛
      基金规模:7600万美元
      基金股东:亚洲开发银行、瑞士经济事务总局、国家开发银行、新加坡大华银行投资管理有限公司、日本亚洲投资公司、法国经济合作投资促进公司
      基金管理人:新加坡大华银行风险合伙有限责任公司
      托管银行:百慕大银行
    (二) 投资对象和投资限制
      对中国和东盟成员国中的中小企业进行投资。这些成员国为文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南。投向上一般无限制,但需符合环境和社会安全方面的要求。
    (三) 基金运作
      基金管理人大华银行风险合伙有限责任公司,负责基金的日常运作和项目管理,基金投资委员会由股东派出人员组成,负责对投资、撤资等重大情况进行审议。

     三、中国-比利时直接股权投资基金
    (一) 概况
       成立日期:2004年11月18日
      基金注册地:中国北京
      基金规模:1亿欧元
      基金股东:中国财政部、比利时电信国企及参与部、中国海通证券股份有限公司、比利时富通银行、国家开发银行、全国社保基金、中国造币总公司、国家开发投资公司、广东喜之郎公司
      基金管理人:海富产业投资基金管理公司
      托管银行:上海浦东发展银行
    (二) 投资对象和投资范围
      1、 只能投资于未上市目标中小企业;
      2、 除非经董事会决议同意并取得主管部门批准,对单个企业的累计投资额不超过基金注册资本的20%;
      3、 不得投资于承担无限责任的企业。

 

开行产业投资基金业务项目开发程序 返回顶部top»

    产业基金能够成功运作的一个关键是投资项目的筛选,即从大量的项目中挑选出那些具有潜在投资价值而且风险基本可控的项目。开行将搭建基金投资和企业融资需求之间的桥梁,向开行参与的三支基金及其他基金推荐项目。
    项目推荐程序如下:


申请基金投资的项目基本标准及项目申请书格式 返回顶部top»
    (一) 基本要求
      1、 投资企业和产品符合国家的经济、产业、地区发展政策;
      2、 企业运营2年以上,前一年度已实现盈利(个别极具增长性的企业可例外),有股权融资需求,资金使用计划清晰;
      3、 重点对未上市中小企业进行股权融资,投资的价值在于随着企业发育相对成熟或整合完成后主要通过股权转让获得资本增值收益,关注的重点是发展机会、未来收益及资本市场退出渠道;
      4、 企业具备技术、资源、市场、人才等方面独特的发展优势,重点关注企业的成长性;
      5、 投资前需分析基金退出通道,对基金投资退出预先安排,预计基金持股期限为5年左右。

    (二) 项目申请书格式

   

国家开发银行产业投资基金项目申请书

一、项目名称
二、企业背景情况
     企业设立时间、企业性质、企业机制历史变革情况、注册资本、主要股东出资金额、比例及背景情况。
三、企业经营团队情况
     企业核心管理团队人员、教育背景、专业能力、从业经历、主要业绩、诚信状况。
四、企业市场环境分析
    国内同行业排名、市场份额、市场需求分析及其稳定性、市场进入壁垒。
五、企业经营状况和财务状况
    企业在行业中的地位情况,市场占有率、主要客户分布、经营记录、资产质量(如负债情况、应收帐款、存货数量)和结构(固定资产占比),是否存在对外担保、对外投资等潜在风险。
六、企业核心竞争力
    企业技术来源及其技术的先进性和独特性、企业对稀缺资源的控制力、企业产品品牌的影响力、企业的营销能力、市场开发能力。
七、基金退出投资企业通道及相关法律问题
    企业是否进行股份制改制、是否进入上市辅导期、在涉及企业改制、土地、税收、知识产权等方面是否存在对企业持续发展及上市有重大影响的问题。
八、募集资金的用途及使用计划
    企业募集资金的用途、关于新项目收益前景的分析、所需资金的额度、其他与项目配套的融资形式以及资金投入计划。
九、联系方式
    联系人姓名、电话、传真、电子邮箱

 

 
   国家开发银行江苏省分行产业投资基金项目联系方法 返回顶部top»
地  址:      南京市北京西路16号 江苏省中小企业局发展与服务处

南京市广州路188号 国家开发银行江苏省分行业务发展处 

联系人:     董云
丁昌华
电  话:      025-83235542
025-83273861
email:      dongy_jm@js.gov.cn
dingchanghua@cdb.com.cn

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