今年以来，受全球经济景气趋淡影响，一路快奔的中国经济马车终于放慢了步伐，支撑起“中国制造”的中小企业遭遇前所未有的困境。对于求钱若渴的中小企业，以逐利为宗旨的全球私募股权基金带来的究竟是一时钱景，还是长远前景？
　 　全球私募股权基金云集厦门
　 　每年9月于厦门召开的中国国际投资贸易洽谈会日益成为国际资本进入中国的重要平台。今年吸引全球私募资金云集厦门的一个重要原因，就是首届中国产权交易大会。记者了解到，此次产权交易大会共有超过350家拟上市高成长企业，以及5000多个优秀的融资项目前来寻找合作伙伴。
　 　大会主办方透露，共有超过1000亿美元规模的私募股权基金前来寻找投资项目，其中有凯雷投资、巴菲特投资等全球顶级的投资基金。
　 　近年来，私募股权基金已成为国际资本进入中国的重要形式，投资规模呈快速上升趋势。据上海产权交易所总裁蔡敏勇介绍，2007年全球私募股权基金总募集额高达3795亿美元，共有来自28个国家和地区的私募股权基金通过上海产权交易所进入各类行业、各类企业进行投资，涉及全国24个省市和自治区。 
　　 创造良好的政策环境吸引私募股权基金，也成为越来越多的地方政府引进外资的新手段。福建省从今年起设立省级创业投资引导资金，每年安排3000万元，主要用于资助搭建创投服务平台。
　　 红杉资本中国副总裁刘星表示，从2005年9月进入中国以来，已投资四五亿美元。其中，在福建的匹克、中国利农、厦门乾照光电三家企业投资，投资额从几百万到几千万不等。
　 　中小企业求钱若渴
　　“这么多年来中小企业从未像今年这样困难，尤其是资金短缺让企业扩展难以为继，要是有外来投资无异于雪中送炭。”福建省晋江季节风科技有限公司董事长肖清江表示。位于“中国伞都”晋江东石镇的这家企业，年外销雨伞已达到100万打以上的规模，但资金的压力让企业不得不放缓扩展的步伐。
　　 2008年上半年我国外贸出口增长21.9%，增幅回落5.7个百分点，出口增速的大幅下滑是当前中国经济一个显著特征。出口拉动型经济增长模式面临挑战，而首当其冲的是“中国制造”中坚力量的中小企业。随着国家宏观调控趋紧，银根紧缩，不少中小企业面临生产成本上升、出口下降的双重压力，而融资难问题成为中小企业安全过关的直接威胁。据国家发改委中小企业司的数字，上半年全国有6.7万家规模以上中小企业倒闭。
　　  福建省晋江市是中国最大的运动鞋出口基地，过去企业平均利润率可达10%左右，而去年至今仅有5%，许多中小企业已经面临零利润甚至负利润。今年上半年，该市中小鞋企产值133亿多元，比去年同期下降50%。
　　 在晋江市，今年1到5月份金融机构人民币各项贷款余额267.9亿元，比去年同期少增26.8亿元。记者在福建沿海采访了解到，民间借贷利率已从年初的三分涨到了一角，资金压力让中小企业不堪重负。
　　 多年来在福建调研上市公司资源的中企华资产公司福建分公司负责人陈炳龙告诉记者，今年来私募股权基金动作频频，寻找有上市潜力的民营中小企业。当前中小企业面临的发展困境，为私募股权基金大规模进入提供了条件。
　　 “中国制造”升级离不开世界资本
　　  前来此次产权交易大会寻找投资机遇的日资投资机构赛力控股集团公司的李春辉说，中小企业要想永续发展，就必须始终跑在市场的前面。当前“中国制造”已经与全球经济紧密地联系在一起，但许多中小企业缺乏全球市场调研的能力，一个产品火爆后却不知道下一步该做什么，市场一改变后失败也就随之来临。全球私募资金在这些方面拥有丰富的经验，对帮助中国中小企业提升自身素质、克服成长瓶颈具有积极意义。
　　 据了解，在深交所上市的138家中小板上市公司中，有25家在上市前获得了创业投资的支持，其中不少就是在私募股权基金进入后快速成长并成功上市。

        相关新闻   中国私募股权基金方兴未艾
      “随着中国经济在过去的数年中持续高速增长以及资本市场进一步开放，全球私募股权基金不断涌入。中国在过去的几年中已成为私募股权投资活动最活跃的地区之一。”日前在厦门举办的“全球PE投资中国之旅”研讨会上，中国证监会原主席刘鸿儒对中国私募股权基金的发展表达了充满的信心。
　　 中国私募股权市场持续高位增长
　　清科集团2006年发布的中国私募股权投资年度研究报告认为，中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场；2007年发布的年度报告显示，私募股权投资机构在中国共投资了177个案例，整体投资规模达到128.18亿美元。该集团发布今年第一季度中国私募股权投资研究报告显示，共有16支可投资于中国的亚洲私募股权基金成功募集资金199.98亿美元，比2007年同期大幅增长163.3%。
　　 据介绍，中国私募股权投资的发展是随着国际私募股权基金逐渐进入发展起来的。第一波投资浪潮是在1992年前后，大量海外投资基金第一次涌入中国；1999年是第二波投资浪潮，大量投资投向中国互联网行业。
　　2004年以后，后期基金的成功案例开始慢慢浮现，形成了第三次资本浪潮。据介绍，在这次浪潮中，华平、凯雷等美国大型投资基金开始出名。2006年12月30日，我国第一支经国家批准设立的契约性中资产业投资基金——渤海产业投资基金由全体投资人以契约方式发起设立，总规模200亿元人民币，成为本土私募股权投资基金发展进程中一个里程碑。
　　2007年6月1日，修订后的《合伙企业法》正式实施，从而使得私募股权基金采用有限合伙制成为可能。“这一法律使得私募投资采用有限合伙制成为可能，为私募股权投资基金进一步发展解除了体制枷锁，我国的私募股权投资行业有望进入一个大发展、大飞跃的新时期。”刘鸿儒说。
　　 私募股权基金投资额将保持在百亿美元以上
　　“如果没有太大的市场波动，预计2008年全年中国大陆的私募股权基金投资额将保持在100亿美元以上。”这是清科集团发布的信息，据其预测，2008年，专门针对亚洲市场(包括中国大陆地区)投资的私募股权基金管理的可投资的资金有望超过500亿美元。
　　中国和亚洲私募股权的良好发展正吸引全球资本纷纷涌入。据统计，2008年第一季度，私募股权基金募集的资金总额达199.98亿美元，超过2006年全年私募股权基金141.96亿美元的新募集资金总额，超过2007年私募股权基金355.84亿美元总额的一半。
　　在中国投洽会期间举行的“资本论坛”上，私募股权的融资路径成为与会专家和业界人士的热点话题。据专家们分析，我国基金募集的主要对象包括政府、在我国的跨国公司及本土的上市公司、养老基金与保险公司、商业银行及金融控股公司、证券公司、富有的家庭和个人等六类。
　　据分析，我国各地省市级高新技术园区都有财政拨款，直接经营创投业务或投资到私募的产业投资基金中，但这一类型的投资者皆肩负着一定的政策目的，有一定限制。跨国公司设立私募股权多是为了其寻找所需要的新技术、项目、人才和市场。本土的上市公司一般仅作少量的战略投资。养老基金和保险公司、商业银行则都处于探索的阶段。证券公司也已具备了参与私募股权投资市场的实力。富有的家庭和个人的投资则填补了机构投资者由于投资金额小、风险过大而不愿意参与的投资空白。
　　 传统行业领跑IT行业领域上升
　　中国投洽会期间发布的《中国私募股权基金研究报告》也显示，传统行业是私募股权投资的重点领域，无论是从投资案例数量和投资金额，对传统行业的投资都居首位。2007年，传统行业共发生88起私募股权投资案例，占全年投资案例总数的49.7%，该行业投资总金额达83.29亿美元，占全年总投资额的65.0%。
　　据高能资本有限公司研究员任宪章分析，中国私募股权投资者之所以将投资主要集中在传统行业有其深刻原因：一是传统行业一般规模较大，发展比较完善，利润和收益相对稳定，为私募股权资本提供了良好的回报保证；二是中国股票市场门槛较高，过滤了部分高成长的科技型企业；三是中国对私募股权资本市场的税收和政策优惠不明显，而且中国股票市场对高科技公司和私有公司关注不够。
　　2008年，虽然传统行业仍然领跑，但私募股权在中国的投资过分集中在传统行业的趋势有所缓和。从投资金额看，传统产业由2007年占比65.0%下降到52.9%，在总体平均投资额方面，广义IT行业平均投资额由2007年0.94亿美元增加到1.50亿美元。
　　专家认为，经过一波传统行业投融资“补课”后，在3G启动和创业板即将推出等利好消息刺激下，对广义IT行业不太关注的私募股权基金开始逐渐拓宽原有领域，预计今年广义IT领域投资将有所增长。